과거 지표로 본 2022 환율 분석과 2023 환율전망 - 김효진 위원

과거 지표로 본 2022 환율 분석과 2023 환율전망 - 김효진 위원

 

	-올해같이 경제안좋은데 금리인상 -달러강세 -경기 침체에 금리인하-달러강세 내년의 경우라고 본다. 부동산이 안좋으면 경기침체가 온다. -경제좋으면서 금리인상- 달러약세 -경제 안좋은데 금리인하 - 달러 약세
	부동산이 안좋으면 경기침체가 온다.
	내년 봄까지는 강세가능성 이후로는 약세로 갈 가능성높다고 본다.
	달러지수는 1971년부터 나옴 1971년이후 달러 약세 4번의 경우 1-70년초반 닉스쇼크때  2-미국의 물가불안 3-플라자 합의 : 달러강세가 너무 심해서 미국외 주요국가가 달러약세 도모 4-유럽의 유로화, 중국의 경제부흥으로 달러에서 각국의 통화로 귀환 현재는 3번의 경우를 주의깊에 봐야한다. 80년대 미국의 무역수지가 컸는데 달러가 강세였기때문에 수입을 엄청나게 했고 재고가 많이 쌓여있었다. 미국이 독일과 일본에게 수출을 많이해서 이득을 많이 보았으니 달러약세를 위해서 자국의 통화를 자국이 사게끔 함.
* 미국이 달러강세를 유도한 이유를 알아야 함 1- 물가안정 71년도 이후  달러 상승이 보통 5~6%인 반해 18% 상승하여 연간 수익률 최고를 찍었음 물가안정, 인플레이션을 잡기위해서 의도적으로 했다고 봄 달러가 강세로 가면 원자재(유가)가 내려간다고 예상했으나 지정학적 이유가 더 강한면이 있어 크게 영향을 미쳤다고 보기 어려움.
	2- 금융안정 미국 국채 주인중 1위는 해외국가 각국은 환율방어를 위해 미국 국채를 팔게 된다. 일본은 올해 환율방어로 17%이상의 미국채를 팔았음 미국이 각국이 국체를 파는것을 감지하고 세계적 여파를 생각하고 있다고 공조 발언을 하기 시작

3- 기업이익 미국기업은 해외40% 국내60%비중으로 미국내 비지니스가 많기는 하지만 달러강세가 미국내 기업에 좋지많은 않은 상황
문제가 나왔을때 최소비용으로 해결하고자 함 전세계 100여개국의 외환 보유고가 11%가 1년새 줄어들었음. 한국GDP만큼 줄어들었음 3가지 이유로 봐서는 달러강세가 미국에 유리하지 만은 않기때문에 지금의 약세가 계속된다고는 볼수 없고 다시 반등하는 시기가 있을것 같지만 내년후반에는 약세로 돌아설것으로 본다.
	우리나라 환율이 지난 10년의 상반선인 1250원 올봄에 돌파하고 어디까지 오를지 모르게 가파르게가파르게 상승하고  했음. 최근 1450원까지 올랐다가 1310원까지 내린후 횡보를 한 것이 저항선을 만들어 냈다고보고 현재 1330원이후 다시 오르게된다하더라도 이전 고점인 저항선이 있었기 때문에 예상이 더 수월하게 되었다고 봄.